Value Area (Zone de valeur)
Définition
Zone regroupant généralement environ 70% de la distribution étudiée autour du POC. Dans un Volume Profile, elle est calculée à partir des volumes ; dans un Market Profile, à partir des TPO. Elle est délimitée par deux bornes : le VAH (Value Area High, borne haute) et le VAL (Value Area Low, borne basse).
VALUE AREA, VAH ET VAL SUR UNE SÉANCE RÉELLE
VAH et VAL : les bornes de la zone de valeur
La Value Area est construite autour du POC jusqu'à englober le pourcentage retenu, généralement 70%. La procédure exacte d'ajout des niveaux peut varier selon le logiciel et le type de profil utilisé. Le niveau le plus haut atteint est le VAH (Value Area High), le niveau le plus bas est le VAL (Value Area Low). Ces deux bornes sont les niveaux les plus importants du Volume Profile après le POC.
Le seuil de 70% est une convention couramment utilisée, historiquement rapprochée de la part d'une distribution normale comprise autour de sa moyenne. Un profil réel n'étant pas nécessairement normal, ce seuil reste un choix de construction plutôt qu'une loi statistique du marché.
La notion de Value Area existe aussi pour le Market Profile : elle représente alors la zone de prix qui concentre environ 70% des TPO de la période, pendant une séance par exemple.
Value Area et comportement du prix
La Value Area de la veille est un des niveaux de référence les plus utilisés en intraday. Deux comportements récurrents s'observent à son contact. Premier scénario : le prix ouvre à l'intérieur de la Value Area de la veille. Un scénario fréquent est que le prix reste dans cette zone ou vienne tester ses bornes avant de choisir une direction. Deuxième scénario : le prix ouvre hors de la Value Area. Une ouverture extérieure peut être suivie d'une réintégration dans la zone (retour en équilibre) ou, au contraire, d'un maintien hors de la zone confirmant le déséquilibre.
Value Area de la séance précédente
Comme pour le POC, la Value Area existe à chaque échelle temporelle. En intraday, sur les marchés que nous privilégions, c'est la Value Area de la séance précédente qui sert de référence principale.
Erreurs fréquentes
Traiter les réactions autour de la Value Area comme des règles mécaniques. Le retour du prix dans la Value Area, le rejet de la VAH ou de la VAL et la traversée complète de la zone correspondent à des scénarios possibles, pas à des signaux automatiques. Ces niveaux doivent être interprétés en fonction de la position de l'ouverture, de la structure de la séance et de la capacité du marché à accepter ou à rejeter les prix travaillés.
Ignorer la Value Area de la veille à l'ouverture. La VAH et la VAL de la séance précédente délimitent la zone dans laquelle le marché a réalisé la majeure partie de son activité. La position du prix d'ouverture à l'intérieur, au-dessus ou en dessous de cette zone fournit une première indication sur la continuité ou la rupture par rapport à l'équilibre de la veille. Ces niveaux constituent des repères importants, mais leur simple contact ne suffit pas à déclencher un trade.
Et dans la méthode ?
La Value Area est un outil de contexte utilisé par de nombreux traders intraday sur Futures pour qualifier la structure d'une séance. La formation n'enseigne pas spécifiquement le Volume Profile, mais la logique d'équilibre et de déséquilibre qu'elle représente est cohérente avec l'approche enseignée.