Footprint
Définition
Représentation avancée des chandeliers qui affiche, pour chaque niveau de prix à l'intérieur d'une bougie, le volume exécuté à l'ask et au bid (achats agressifs d'un côté, ventes agressives de l'autre). L'interprétation de ces volumes en termes de pression directionnelle vient de leur lecture, pas de la représentation elle-même.
Lecture d'une bougie Footprint (bid x ask par niveau)
Ce que montre le Footprint
Un chandelier japonais classique affiche quatre informations : ouverture, clôture, plus haut, plus bas. Il ne dit rien sur la façon dont ces niveaux ont été atteints ni sur la pression exercée par les acheteurs et les vendeurs à l'intérieur de la bougie. Deux chandeliers identiques en apparence peuvent masquer des dynamiques complètement opposées.
Le Footprint décompose chaque bougie niveau par niveau. Pour chaque tick de prix visité, il affiche généralement deux chiffres : à gauche le volume exécuté au bid, correspondant aux ventes agressives de vendeurs qui frappent la demande, à droite le volume exécuté à l'ask, correspondant aux achats agressifs d'acheteurs qui frappent l'offre. Cette décomposition révèle quel côté a exécuté agressivement à chaque niveau.
Bid, ask et initiative
Dans le carnet d'ordres, les ordres passifs attendent à un prix fixé. Les ordres agressifs frappent ces ordres passifs pour être exécutés immédiatement. Un acheteur agressif frappe l'ask : son volume apparaît côté ask dans le Footprint. Un vendeur agressif frappe le bid : son volume apparaît côté bid. C'est l'asymétrie entre ces deux volumes qui révèle quel côté a été le plus agressif à chaque niveau, sans permettre de connaître l'intention réelle des participants.
Une imbalance se détecte généralement par une comparaison diagonale. Pour une imbalance haussière, le volume exécuté à l'ask d'un niveau est comparé au volume exécuté au bid du niveau inférieur. Pour une imbalance baissière, le volume exécuté au bid d'un niveau est comparé au volume exécuté à l'ask du niveau supérieur.
Un écart important entre les deux valeurs comparées indique une forte agressivité relative d'un côté du marché. Il ne garantit toutefois ni la continuation du mouvement ni la réaction future du prix. Ces configurations locales sont ce que la lecture du Footprint cherche à identifier.
Delta et divergence
Le delta est la différence entre le volume ask total et le volume bid total d'une bougie. Un delta positif indique que les acheteurs agressifs ont dominé sur l'ensemble de la bougie. Un delta négatif indique une domination des vendeurs. Le delta seul ne suffit pas : deux bougies haussières successives avec des deltas positifs mais décroissants signalent un ralentissement relatif de l'agressivité acheteuse, sans que les vendeurs dominent pour autant. Une bougie haussière avec un delta négatif est un signal différent, une divergence apparente entre le déplacement du prix et l'agressivité réellement exécutée. C'est la combinaison du prix, du delta et des imbalances niveau par niveau qui donne la lecture complète.
Erreurs fréquentes
Se contenter du delta global de la bougie. Le delta indique la différence entre les volumes exécutés à l'ask et au bid sur l'ensemble de la bougie, mais il ne montre pas à quels niveaux de prix l'agressivité s'est concentrée. La lecture des volumes niveau par niveau et des imbalances permet de préciser cette information.
Associer automatiquement un delta positif à une bougie haussière. Le delta mesure le sens dominant des ordres agressifs, pas nécessairement le déplacement final du prix. Une bougie baissière peut donc présenter un delta positif si les achats agressifs ont été absorbés par des vendeurs passifs.
Confondre le Footprint avec le carnet d'ordres. Le Footprint représente les transactions déjà exécutées, généralement réparties entre le bid et l'ask à chaque niveau de prix. Le carnet d'ordres affiche principalement les ordres limites encore en attente.
Et dans la méthode ?
Le Footprint est un outil avancé de lecture de l'order flow, utilisé par les traders intraday qui souhaitent aller au-delà de la price action classique. La formation n'enseigne pas spécifiquement le Footprint, mais la logique de déséquilibre entre acheteurs et vendeurs qu'il rend visible est cohérente avec l'approche enseignée.
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