Ratio risque/profit
Définition
Rapport entre la perte prévue jusqu'au niveau de stop loss et le gain visé jusqu'au take profit, calculé en distance de prix. Par convention, un ratio de 1:2 signifie qu'une unité est risquée pour deux unités de gain visé ; certains traders utilisent la notation inverse, il faut donc vérifier le sens retenu.
Tableau : Ratio minimum requis selon le win rate
Le ratio ne s'interprète jamais seul
Un ratio de 1:3 semble excellent. Mais si le trader gagne seulement 20% de ses trades, l'espérance mathématique est : (0,20 × 3) − (0,80 × 1) = 0,60 − 0,80 = −0,20, hors frais, slippage et écarts entre les sorties prévues et réellement obtenues. La stratégie perd de l'argent malgré un ratio apparemment favorable.
À l'inverse, un ratio de 1:1 semble modeste. Avec un win rate de 60%, l'espérance est : (0,60 × 1) − (0,40 × 1) = +0,20. La stratégie est profitable.
Le ratio et le win rate sont les deux variables centrales de cette équation simplifiée, mais l'espérance réellement obtenue dépend aussi des frais de transaction, du slippage et de la taille de position sur chaque trade : deux trades avec le même ratio théorique n'ont pas forcément le même impact sur le compte.
Ratio visé - Ratio réalisé
Le ratio visé est calculé avant l'entrée : distance jusqu'à l'objectif divisée par distance jusqu'au stop. Le ratio réalisé est constaté après la clôture du trade. L'écart entre les deux est révélateur : un ratio réalisé systématiquement inférieur au ratio visé peut signaler des sorties prématurées, mais aussi du slippage, des prises de profits partielles ou une gestion de position qui réduit progressivement le gain moyen. C'est l'une des dégradations de performance les plus fréquentes et les plus silencieuses à surveiller.
Ratio et value trading
Entrer proche d'une zone avec un stop juste en dessous, et viser un objectif loin devant, tend à donner un ratio plus favorable qu'une entrée tardive en momentum trading, où le stop doit souvent être placé plus loin. C'est l'un des avantages recherchés par l'approche value trading, sans que cela signifie qu'une stratégie de momentum trading produit nécessairement de moins bons résultats globaux.
Erreurs fréquentes
Juger un ratio isolément, sans tenir compte du taux de réussite. Un ratio risque-profit de 1:3 paraît favorable, mais avec un taux de réussite de 20%, l'espérance mathématique reste négative : (0,20 × 3) − (0,80 × 1) = −0,20 R par trade. Le ratio moyen et le taux de réussite doivent être analysés ensemble pour évaluer la rentabilité d'une stratégie.
Ignorer l'écart entre le ratio visé et le ratio réellement obtenu. Le ratio visé est calculé avant l'entrée à partir du stop et de l'objectif prévus. Le ratio réalisé dépend du prix de sortie effectif. Un écart récurrent peut révéler des sorties prématurées, un slippage important, des prises de profits partielles mal intégrées ou une gestion de position qui réduit progressivement le gain moyen.
Imposer le même ratio minimum à toutes les configurations. Le ratio accessible dépend du point d'entrée, de la distance jusqu'au niveau d'invalidation et du potentiel restant jusqu'à l'objectif. Une entrée proche d'une zone d'action permet souvent un stop plus court, tandis qu'une entrée en momentum trading intervient parfois après une partie du déplacement. Le ratio doit donc être adapté à la structure du trade, sans servir à justifier un objectif irréaliste ou un stop artificiellement serré.
Et dans la méthode ?
Le win rate constaté dans le journal de trading de la méthode tourne autour de 70%, mais ce chiffre dépend du respect strict du plan de trading et ne constitue pas une garantie de performance future. Un ratio minimum de 1:1 est accepté, mais la méthode vise généralement un ratio d'au moins 1:1,5. Le journal de trading suit à la fois le ratio visé et le ratio réalisé : l'écart entre les deux est l'un des diagnostics les plus utiles pour identifier les problèmes d'exécution à la sortie.