Levier
Définition
Rapport entre la valeur notionnelle d'une position et le capital pris comme référence. L'effet de levier amplifie dans la même proportion l'impact des variations du marché sur ce capital.
Même contrat, capital différent : trois leviers effectifs
Ce que mesure le levier
Le levier compare la valeur notionnelle d'une position au capital pris comme référence. Le levier maximal permis par le courtier se calcule à partir de la marge minimale exigée : exposition notionnelle ÷ marge. Le levier effectivement utilisé par le trader se calcule à partir du capital réel de son compte : exposition notionnelle ÷ capital du compte. Ces deux valeurs ne coïncident que lorsque le capital du compte est égal à la marge minimale exigée.
Levier théorique et levier effectivement utilisé
Le levier maximal qu'un courtier autorise sur un instrument n'est pas celui qu'un trader utilise réellement. Un trader peut disposer d'un capital largement supérieur à la marge exigée et n'ouvrir qu'une seule position : son levier effectif, rapporté à l'ensemble de son capital, est alors bien inférieur au levier théorique maximal offert par l'instrument.
La taille de position, pas seulement le choix du contrat
Le levier ne dépend pas uniquement du type de contrat négocié : il dépend surtout de l'exposition totale par rapport au capital du compte. Comme le montre l'animation, un même contrat FDAX produit un levier effectif différent selon le capital du compte qui le porte. Le choix entre contrat standard, mini ou micro ne change pas le principe du levier, mais permet d'ajuster plus finement l'exposition au capital et au risque souhaité.
Même un micro-contrat peut produire un levier élevé
Un micro-contrat réduit fortement l'exposition en valeur absolue, mais il peut encore produire un levier élevé si le capital du compte est faible. À 25.000 points, un FDXS représente une valeur notionnelle de 25.000€ : sur un compte de 5.000€, cela correspond déjà à un levier effectif de 5.
Erreurs fréquentes
Confondre marge et risque maximal. La marge garantit la position, elle ne plafonne pas la perte possible : celle-ci se calcule en points × multiplicateur × nombre de contrats, pas sur la marge déposée.
Croire qu'un micro-contrat élimine le levier. Un FDXS reste un contrat à effet de levier : il réduit l'exposition en valeur absolue, pas le principe du mécanisme.
Confondre levier disponible et levier utilisé. Le courtier peut autoriser un levier maximal élevé sans que le trader soit obligé de l'utiliser. Le levier effectif dépend de l'exposition réellement ouverte par rapport au capital du compte.
Et dans la méthode ?
La méthode ne fixe pas la taille de position à partir d'un objectif de levier. Elle la calcule à partir de la distance du stop et du risque maximal accepté par trade. Le levier effectif obtenu est donc une conséquence de la position ouverte, pas un objectif à atteindre.